Awal 2021 seharusnya tidak seperti ini.
Perombakan vaksin yang cepat untuk COVID-19 seharusnya memacu kembali ke kondisi pra-pandemi dan pemulihan ekonomi.
Sebaliknya, keempat negara di Inggris Raya kembali terkunci, mendorong para ekonom untuk merevisi perkiraan mereka tentang pertumbuhan PDB, pengangguran, inflasi, dan keuangan publik.
Pemulihan ekonomi sekarang diperkirakan akan lebih lemah dan terjadi lebih bertahap dari yang diharapkan sebelum Natal.
Yang juga merevisi pandangan mereka adalah bisnis. Hal ini dapat menyebabkan beberapa dari mereka mengumpulkan modal segar untuk menopang neraca mereka.
Mitchells & Butlers, operator pub di belakang rantai All Bar One, O’Neill dan Harvester, mengatakan pada hari Kamis bahwa akan “bijaksana untuk mengeksplorasi peningkatan modal ekuitas untuk memberikan fleksibilitas keuangan dan operasional grup yang meningkat”.
Dikatakan bahwa, dengan tidak satupun dari 1.700 situsnya yang saat ini diperdagangkan, mereka menghabiskan uang tunai sebesar £ 35 juta – £ 40 juta setiap bulan – tidak memperhitungkan pembayaran utang kuartalan sebesar £ 50 juta.
Satu perusahaan yang tidak ingin melihat bagaimana hal-hal berkembang dari sini adalah Trainline, platform kereta api dan tiket bus independen, yang pagi ini mengumumkan rencananya untuk mengumpulkan £ 150 juta dari penerbitan obligasi konversi.
Dikatakan: “Hasil bersih … akan memberikan likuiditas tambahan, melindungi bisnis lebih lanjut dalam skenario penurunan COVID yang diperpanjang sambil memberikan fleksibilitas yang lebih besar untuk berinvestasi dalam kemungkinan peluang pertumbuhan di masa depan.”
Trainline menekankan bahwa rencana penggalangan dana ini sudah berjalan dengan baik sebelum Boris Johnson dan Nicola Sturgeon mengumumkan penguncian nasional terbaru di Inggris dan Skotlandia awal pekan ini. Itu masuk akal.
Bahkan sebelum pengumuman minggu ini, ada kekhawatiran di pasar bahwa jumlah penumpang kereta api mungkin membutuhkan waktu lebih lama untuk pulih, pasca-COVID, daripada yang diprediksi oleh industri itu sendiri.
Tetapi tidak mengherankan jika perusahaan lain juga menilai kembali prospek untuk 2021 dan, dengan itu, persyaratan pendanaan mereka.
Salah satu aspek mencolok dari penguncian pertama tahun lalu adalah kecepatan perusahaan, termasuk raksasa FTSE-100 seperti Compass dan Whitbread, pindah untuk mengumpulkan modal untuk membantu mereka melewati krisis.
Aktivitas tersebut mewakili keuntungan bagi meja pasar modal ekuitas (ECM) City – bagian dari bank investasi yang mengatur flotasi pasar saham dan transaksi penggalangan dana lainnya seperti penerbitan hak dan penerbitan obligasi konversi.
Dengan flotasi mengering tahun lalu, terlepas dari satu atau dua pengecualian penting seperti Grup Hut, aktivitas justru didominasi oleh perusahaan yang sudah tercatat menggalang dana.
Dealogic, penyedia data, baru saja menerbitkan angka-angka awal yang menunjukkan bahwa bankir ECM melakukan bisnis senilai $ 1,132 triliun pada tahun 2020, naik 56% pada 2019, setengahnya di Amerika Serikat. Penggerak tunggal terbesar dari bisnis itu bukanlah flotasi, yang hanya menyumbang sekitar 13% aktivitas, tetapi peningkatan modal utama.
Bukan hanya perusahaan Inggris yang mulai berpikir untuk menggalang dana seiring berlanjutnya krisis. AMC Entertainment, operator bioskop terbesar di dunia, mengatakan minggu ini bahwa mereka telah mengumpulkan $ 204 juta pada bulan Desember sebagai bagian dari dorongan keseluruhan sebesar $ 750 juta untuk mengatasi sisa-sisa pandemi global.
Tetapi membantu klien untuk mengumpulkan uang untuk menopang neraca mereka bukanlah satu-satunya alasan mengapa meja ECM dapat berharap menjadi sibuk selama bulan-bulan pembukaan 2021. Banyak perusahaan yang benar-benar akan keluar dari krisis lebih kuat dan mungkin sedang dalam mood untuk memulai merger dan akuisisi. Contoh yang baik di sini adalah AstraZeneca, raksasa obat-obatan, yang tidak lama sebelum Natal meluncurkan a blockbuster $ 39bn pengambilalihan dari perusahaan biotek AS Alexion.
Perusahaan lain akan mencari uang untuk berinvestasi dalam proyek modal, terutama di bidang dekarbonisasi, yang kemungkinan akan mendapat dorongan besar di Amerika Serikat dari pemilihan Joe Biden dan, di Inggris, oleh 10 Boris Johnson baru-baru ini. -titik rencana iklim untuk revolusi industri hijau. Proyek-proyek tersebut juga akan didorong oleh industri manajemen aset, yang telah menunjukkan minat yang semakin besar pada dana hijau, yang pada gilirannya didorong oleh permintaan yang meningkat dari klien yang menuntut eksposur yang lebih besar kepada perusahaan yang mematuhi standar lingkungan, sosial dan tata kelola mereka.
Proses ini sudah berlangsung pada tahun 2020: EDF, raksasa energi Prancis, mengumpulkan € 2,4 miliar dari penerbitan obligasi konversi hijau, sementara Schneider Electric, grup sistem kelistrikan Prancis yang memiliki 60% saham di grup perangkat lunak industri FTSE-100 Aveva, membuat gelombang ketika, pada November, mengumpulkan € 650 juta dari obligasi konversi ‘terkait keberlanjutan’ di mana ia berjanji untuk membayar investor dengan pengembalian yang lebih tinggi jika gagal mencapai target lingkungan, sosial dan tata kelola yang disepakati.
Jadi awal 2021 tidak hanya tentang perbaikan neraca perusahaan. Ini berjanji untuk menawarkan investor banyak alasan lain untuk mendukung bisnis yang nilainya paling sesuai dengan milik mereka.
Dipostingkan dari sumber : Singapore Prize